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Qu’est-ce qu’une obligation?

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Qu’est-ce qu’une obligation ?

Nathalie Masset, Head of Fixed Income chez Euronext, vous explique tout ce qu'il faut savoir sur les obligations et pourquoi il est avantageux d’investir dans ces titres.

Visionner l'interview complète :

Qu'est-ce qu'une obligation ?

Une obligation est un produit financier représentant une fraction d'emprunt.

Les obligations sont émises par :

  • une entreprise,
  • une banque,
  • un état,
  • une collectivité,
  • ou une ville.

Ce prêt fractionné est librement échangeable sur le marché par les investisseurs particuliers et professionnels.

Une obligation est une dette émise par une organisation et achetée sur le marché financier par un investisseur.

Coupon et taux d'intérêt

Tout comme le crédit accordé par une banque, une obligation rapporte à l'investisseur un rendement mensuel, trimestriel ou annuel. C'est là qu'interviennent les coupons, qui reflètent les taux d'intérêt de l'obligation. Un taux d'intérêt peut être fixe, c'est-à-dire établi à l'avance, ou prévisible car il est déterminé par une formule établie à l'avance.

Quelle est la différence entre une action et une obligation ?

Les principales différences résident dans les droits qu'elles confèrent.

  • Une action est un instrument de capitaux propres qui confère à l'investisseur des droits et des devoirs en tant que propriétaire.
  • Une obligation est un instrument de dette qui lie contractuellement le prêteur (l'investisseur) et l'emprunteur (la société) pour une période définie.

Détenteur d'obligations ou actionnaire

Essentiellement, le détenteur d'obligations devient la banque qui finance les projets d'une entreprise contre un rendement, alors qu’un actionnaire devient un propriétaire partiel d'une entreprise : les résultats de son investissement sont soumis aux résultats financiers et aux performances de l'entreprise.

En tant que détenteur d’obligations, vous recevez des intérêts réguliers et le remboursement de votre investissement à l'échéance, quoi qu'il arrive.

Existe-t-il différents types d'obligations ?

Il existe deux principaux types d'obligations, en fonction de l'émetteur :

  • les gouvernements et organismes similaires,
  • les sociétés privées.

Gouvernements et entreprises

Sur le marché, les obligations émises par des gouvernements tels que la France, l'Allemagne et les États-Unis sont communément appelées "govies". Les obligations des entreprises privées sont appelées "corporates".

Les obligations d'entreprises sont émises par des entités qui ne sont ni gouvernementales ni du secteur public. Il s'agit généralement de sociétés industrielles, de sociétés à indices nationaux, par exemple le CAC 40, ou d'institutions financières.

Investment grade et speculative grade

Il faut également faire la distinction entre :

  • les obligations d'entreprises dont la santé financière est bien notée par les agences de notation, que l'on appelle les obligations "investment grade" ;
  • les obligations moins bien notées par les agences, dites "spéculatives".

Pourquoi investir dans des obligations ?

Un investisseur doit toujours évaluer soigneusement les raisons d'investir dans une classe d'actifs plutôt que dans une autre. Il est important de comprendre les risques et les rendements possibles.

Les avantages des obligations :

  • Stabiliser votre revenu
    Des prix stables et un rendement défini par contrat (c'est-à-dire le montant de la rémunération qu'un investisseur recevra) signifient que les revenus futurs peuvent être calculés avec plus ou moins de précision. C'est pourquoi les obligations sont également appelées produits "à revenu fixe". Les obligations font partie des seuls instruments financiers qui offrent une telle prévisibilité.
  • Diversifier votre portefeuille
    Du point de vue de la diversification des risques, l'ajout d'obligations à votre portefeuille vous permet d'éviter les facteurs de risque plus courants qui ont tendance à affecter les actions.

Les investisseurs peuvent également faire appel aux agences de notation qui examinent et surveillent en permanence les entreprises et ont tendance à être plutôt conservatrices dans leurs évaluations.

Financer l'économie réelle

La principale raison d'investir dans les obligations reste d'ordre économique. Les obligations sont les seuls instruments financiers qui ont un impact direct sur la capacité de financement des entreprises.

Une entreprise, un État, une région ou une municipalité qui émet des obligations le fait pour financer :

  • un projet,
  • une acquisition,
  • une construction.

En investissant dans des obligations, vous financez directement les projets de l'émetteur en agissant comme sa banque. En d'autres termes, vous financez l'économie réelle.

Comment investir dans une obligation ?

Les investisseurs particuliers ne peuvent pas accéder directement aux marchés financiers. Ils doivent créer un compte auprès d'un courtier ou passer par leur banque. Cet intermédiaire financier mettra l'investisseur particulier en relation avec la bourse et placera ses investissements. 

Les obligations sont-elles disponibles sur Euronext ?

Oui, nous avons plus de 9 000 instruments négociables sur les marchés réglementés de Paris, Bruxelles, Amsterdam, Lisbonne et Milan. Ces obligations proviennent de plus de 1 000 émetteurs et comprennent des obligations d'État, de crédit et financières.

Les obligations ESG

En outre, nous disposons d'une sélection d'instruments à revenu fixe ESG qui sont émis uniquement pour financer ou refinancer des projets de durabilité nouveaux ou existants.

En savoir plus sur les obligations

Visitez notre site Web pour découvrir notre vaste gamme d'obligations et en savoir plus sur le trading des titres à revenu fixe,

Ou téléchargez notre guide des obligations pour les investisseurs particuliers, disponible en anglais, français, néerlandais et portugais.

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Cabasse s’introduit sur Euronext Growth Paris

Qu'est-ce que le trading d'options ?

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Qu'est-ce qu'une option et comment fonctionne le trading d'options ?

Dirk Donker, Head of Euronext Retail Services explique ce qu'est une option, comment fonctionne le trading d'options et à quoi il faut prêter attention lorsqu'on les négocie.

Visionnez l'interview complète :

Qu'est-ce qu'une option ?

Parmi les types de produits dérivés proposés par Euronext, se trouvent les options. Le trading d'options peut être une stratégie intéressante, comme le trading d'actions, d'ETFs ou d'indices, particulièrement pour les investisseurs avertis.

Une option est un contrat qui donne à l'acheteur le droit, pendant une période déterminée, d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent, comme une action ou un indice, à un prix déterminé ou avant une date déterminée. En échange, l'acheteur paie une prime.

On pourrait dire que placer une option fonctionne comme une assurance ou comme un acompte sur un futur achat.

Une comparaison permet de le rendre moins abstrait. Par exemple, lors de l'achat d'une maison :

  • Si je vois une belle maison, mais que je ne sais pas encore si je devrais l'acheter, je peux m'arranger avec l'agent immobilier et poser une option sur la maison. Cela me donne plus de temps pour réfléchir à l'achat. En contrepartie de cette option, je verse une prime (honoraire) à l'agent immobilier.
     
  • Si je décide finalement d'acheter la maison, je pourrais toujours l'acheter au prix initialement convenu, grâce à cette option, même s'il y a eu une augmentation du prix entre-temps.
     
  • Cependant, si je décide de ne pas acheter la maison, je perdrais la prime que j'ai payée à l'agent immobilier.

Ce même mécanisme s'applique aux options financières.

Chez Euronext, les options sont négociées sur divers actifs sous-jacents tels que les actions, les indices ou les matières premières.

Quelle est l'origine des options ?

Les premières options ont paraît-il été utilisées dans la Grèce antique, pour spéculer sur la récolte des olives, mais les options que nous connaissons aujourd'hui, en tant qu'investisseurs, ont d'abord été créées à la Bourse de Chicago.

En Europe, la première bourse d'options n'est fondée que quelques années plus tard et cela fait partie de l'histoire d'Euronext : en 1973, l'European Options Exchange vit le jour à Amsterdam.

Comment fonctionne le trading d'options ?

Le trading d'options peut être une stratégie d'investissement intéressante, en particulier pour les investisseurs aguerris. Il faut garder en tête que les options sont des instruments complexes, mais lorsqu'ils sont utilisés correctement, ils présentent de nombreux avantages que, par exemple, le trading d'actions ou d'ETFs ne peut offrir.

Pour avoir une bonne base de connaissances sur le trading d'options, il est important de commencer par se familiariser avec les différents types d'options qu'il est possible de négocier. Les deux catégories basiques d'options possibles sont les call et les put.

Les options d'achat (call) donnent à l'investisseur le droit d'acheter une action.

Les options de vente (put) donnent le droit de vendre une action.

Tous les contrats d'option ont une date d'expiration et un prix auquel ils peuvent être exercés, également appelé prix d'exercice

Chez Euronext, nous offrons une vaste gamme d'options. De cette façon, les investisseurs peuvent choisir celle qui convient le mieux à leur profil et à leur stratégie d'investissement. Ils peuvent ainsi les utiliser de la manière qui leur correspond le plus, par exemple de manière plus prudente ou en mettant l'accent sur les rendements.

A quoi faut-il prêter attention lorsqu'on négocie des options?

Il y a des risques liés au fait d'acheter ou de vendre des options. Par exemple, les investisseurs ne devraient pas acheter d'options à moins qu'ils ne puissent se permettre de perdre la prime qu'ils doivent payer. Par conséquent, il est important de se renseigner sur le trading d'options avant de se lancer dans cette aventure.

Les concepts de base liés aux options ne sont pas difficiles à comprendre et lorsqu'elles sont utilisées correctement, les options peuvent offrir aux investisseurs des opportunités dans leur stratégie d'investissement. Attention, elles peuvent se révéler néfastes si elles sont mal utilisées.

Où obtenir plus d'informations ?

Afin de permettre aux investisseurs d'acquérir une compréhension approfondie du trading d'options avant de se lancer, Euronext a créé une série de vidéos intitulée “Options Investing E-Learning”. Ces vidéos sont disponibles sur le Knowledge Centre d'Euronext. Elles fournissent aux investisseurs qui envisagent de commencer le trading d'options, toutes les informations pertinentes dont ils ont besoin, réparties en six thématiques.

Il est également possible de contacter sa banque ou son courtier pour obtenir plus d'informations.

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Plan de sobriété énergétique d’Euronext Paris

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Dans le cadre de son plan stratégique “Growth for Impact 2024” et de son engagement "Fit For 1.5°", Euronext s'est engagée à réduire ses émissions Scope 1 et Scope 2 de 70% en 2030 par rapport à 2020, tel qu’annoncé dans ses objectifs SBTi groupe. Euronext participe notamment à la réduction des émissions de scope 1 en proposant des améliorations en termes de sobriété énergétique de ses bâtiments et des investissements dans l'efficacité énergétique.

Euronext Paris est pleinement engagée dans l'ambition du groupe. Son plan de sobriété énergétique est le suivant :

  • Euronext Paris a mis en place un plan dédié afin de suivre les recommandations du gouvernement français visant à limiter davantage la consommation d'énergie aux heures de pointe, soit entre 08h00 et 13h00 et entre 18h00 et 20h00.
  • Euronext Paris rejoint Ecowatt, le système d'alerte en cas de tension trop élevée sur le réseau. En cas d'alerte d'Ecowatt, des mesures supplémentaires concernant la réduction de consommation d’énergie seront activées dans les locaux d'Euronext Paris pendant les heures de pointe.
  • Euronext a transféré son data center principal vers une installation entièrement verte, ce qui permet aux acteurs du marché français de réduire leur empreinte carbone, et surveille étroitement l'efficacité énergétique de son centre informatique de secours, basé en Île-de-France.
  • Euronext s'engage directement auprès de ses employés et de ses fournisseurs pour améliorer les économies d'énergie.

Euronext Paris participe également cette année au Championnat de France des Economies d'Energie, qui encourage les entreprises à se mobiliser dans le cadre du plan national pour l'efficacité énergétique.

L'empreinte d'Euronext en France est principalement constituée de l'immeuble Euronext Paris à La Défense (un bâtiment loué de 10 000 m²) et d'un data center de secours en Île-de-France.

Fin septembre 2022, l'effectif d'Euronext en France représentait 500 salariés à temps plein, ainsi qu'une centaine de consultants travaillant partiellement dans les locaux.

Réduire et optimiser la consommation électrique du bâtiment

Une stratégie d'économie d'énergie déjà activée

Le bâtiment d'Euronext Paris a été construit en 2009 et Euronext le loue depuis 2014.

La performance énergétique du bâtiment est auditée par des agences externes. La bâtiment a notamment reçu la certification BREEAM « très bon » en termes d'empreinte énergétique en 2022 et le label HQE en 2009, avec la mention « très performant ».

En septembre 2022, Euronext a économisé 14,8 % de sa consommation d'électricité à Paris par rapport à la même période en 2019, en comparaison avec une année pré-COVID avec des températures estivales similaires à Paris. Euronext n'a pas de consommation de gaz en France.

Une politique de chauffage optimisée

Depuis le premier semestre 2022, Euronext Paris adapte la température de base des bureaux toute l'année afin d'économiser de l'énergie. L'été, le système de refroidissement est configuré pour maintenir une température maximale de 25°C. L'hiver, le système de chauffage est configuré pour maintenir un minimum de 19°C.

Depuis septembre 2022, Euronext Paris a optimisé la programmation du chauffage de son bâtiment, en préchauffant au maximum dans les heures qui précèdent les pics de consommation, puis en utilisant l'inertie du bâtiment.

  • Un scénario plus offensif sera mis en œuvre pendant les périodes de faible occupation et en cas d'alerte d'Ecowatt, avec une réduction du chauffage et de la climatisation.

Poursuivre notre stratégie d'éclairage basse consommation

Les lumières extérieures du bâtiment d’Euronext Paris sont entièrement éteintes.

Euronext Paris s'inscrit dans une démarche d'amélioration continue afin que nos équipements s'appuient sur les technologies les plus économes en énergie.

En termes d’éclairage utilisé en interne, les tubes néons à forte consommation ont tous été remplacés par des lampes LED ; les autres équipements sont remplacés, en fin de vie, par des tubes néons ou des lampes LED à faible consommation.

Les zones éligibles du bâtiment (soit environ 80 % de la surface du bâtiment) sont toutes équipées de détecteurs de mouvement afin que les lumières ne soient allumées que lorsque cela est nécessaire pendant la journée.

Depuis septembre 2022, l'extinction automatique complète des lumières le soir a été avancée d'une heure, à 21 heures.

  • En cas d'alerte Ecowatt, l'extinction des lumières sera avancée et les lumières non essentielles, les ordinateurs et les écrans de télévision seront éteints.

Un Data center principal entièrement vert

Dans le cadre de la stratégie "Growth for Impact 2024" d'Euronext, Euronext a transféré avec succès son Data center principal de Basildon (Royaume-Uni) à Bergame (Italie) dans un nouveau site écologique, entièrement alimenté par des énergies renouvelables. Le nouveau Data center principal est alimenté à 100 % par des sources d'énergie renouvelables et autoproduit de l'énergie grâce à des panneaux solaires et à ses propres centrales hydroélectriques.

Le Data center de secours en Ile-de-France a quant à lui été optimisé afin d’avoir recours à une consommation d'énergie minimale, en cohérence avec sa fonction d'infrastructure de secours. En moyenne, le Data center d'Euronext en Ile-de-France consomme environ 95KW par heure (moyenne calculée sur une consommation mensuelle).

Un engagement actif auprès des fournisseurs pour qu'ils fixent leurs propres objectifs de réduction des émissions des Scope 1 et Scope 2

Euronext s'engage directement auprès de ses principaux fournisseurs et déploie une nouvelle plateforme d'accueil des fournisseurs, qui soutiendra le "code de conduite des fournisseurs d'Euronext", comprenant des dispositions relatives à la protection de l'environnement.

D'ici 2027, Euronext exigera de ses fournisseurs responsables de deux tiers des émissions d'Euronext qu'ils fixent des objectifs sur leurs propres émissions Scope 1 et Scope 2, conformément à la méthodologie des objectifs SBTi.

Sensibilisation en interne pour limiter la consommation d’énergie

Le groupe Euronext a mis en place une politique de voyage afin de limiter les déplacements en avion et privilégier les déplacements en train. Euronext prévoit de réduire ses émissions liées aux déplacements professionnels (Scope 3) d'au moins 46,2 % d'ici 2030 par rapport à 2019.

Euronext Paris rembourse une partie des frais de transport public à ses employés et les encourage à se rendre au travail à vélo. Des parkings à vélos ont été installés au sein du bâtiment d'Euronext Paris. 

Euronext s'engage également à sensibiliser ses salariés pour les inciter à adopter des éco-gestes individuels au travail - notamment la sobriété numérique - via des campagnes de communication interne, incluant l'adhésion à Ecowatt et la participation à des événements locaux.

  • Dans le cas des journées d'alerte Ecowatt, nous organiserons la recharge des voitures électriques des salariés en dehors des périodes d'alerte.

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