Wat is een obligatie?

Nathalie Masset, Head of Fixed Income van Euronext, beantwoord deze vragen en verteld over de beleggingsmogelijkheden en werking van obligaties.

Bekijk de video voor het hele interview:

Wat is een obligatie?

Een obligatie is een financieel product dat uit een deel van een lening bestaat.

Een obligatie wordt uitgegeven door:

• een onderneming,
• een bank,
• een overheid,
• een gemeente
• of een stad

Dit deel van een lening, ook wel coupon genoemd, is vrij verhandelbaar op de markt door zowel particuliere als professionele beleggers.

Een obligatie is dus in feite een schuldbewijs dat door een belegger op de financiële markt kan worden gekocht.

Coupon en rentevergoeding

Net als bij een andere lening betaalt de uitgever van de  obligatie de belegger een maandelijks, driemaandelijks of jaarlijkse rentevergoeding.  Deze is vastgelegd in een ‘coupon’ en wordt daarom ook wel couponrente genoemd. De hoogte van deze vergoeding is vaststaand, dat wil zeggen vooraf vastgesteld, of is voorspelbaar omdat deze worden bepaald op basis van een vooraf vastgestelde formule.

Wat is het verschil tussen een aandeel en een obligatie?

Er zijn veel verschillen, maar het belangrijkste verschil zit in de onderliggende rechten.

• Een aandeel is een stukje bezit dat de eigenaar rechten en plichten geeft.
• Een obligatie daarentegen is een schuldbewijs dat de obligatiehouder (de geldschieter oftewel de belegger) en de schuldlener (de onderneming) contractueel bindt voor een bepaalde periode.

Aandeelhouder of Obligatiehouder

De houder van een obligatie is vergelijkbaar met een bank die projecten van een onderneming financiert tegen een vergoeding, de rente. Een obligatiehouder ontvangt regelmatige rentebetalingen en krijgt zijn investering op de vervaldag terugbetaald, wat er ook gebeurt.

Een aandeelhouder is voor een deel eigenaar van de onderneming en is voor zijn rendement afhankelijk van de financiële resultaten en prestaties van de onderneming.

Zijn er verschillende soorten obligaties?

De belangrijkste onderverdeling is die  op basis van de  uitgevende instelling, ook wel emittent genoemd:

• Overheden
• Ondernemingen

Staatsobligaties en Bedrijfsoblogaties

In de markt worden obligaties die uitgegeven worden door overheden van bijvoorbeeld Frankrijk, Duitsland, of de Verenigde Staten meestal "staatsobligaties" genoemd. Obligaties van ondernemingen staan bekend als "bedrijfsobligaties".

Bedrijfsobligaties worden uitgegeven door partijen die geen overheid zijn en ook niet tot de publieke sector behoren. Het gaat meestal om industriële bedrijven, bedrijven die zijn opgenomen in nationale indices zoals de CAC40 , of financiële instellingen.

Investment grade en speculatieve obligaties

Ook maken we een onderscheid tussen:

• Bedrijfsobligaties, waarvan de solvabiliteit (oftewel de financiële betrouwbaarheid) van de onderneming door ratingbureaus hoog wordt ingeschat. Deze noemen we   "investment grade" obligaties,
• Obligaties met een  lagere betrouwbaarheidsrating; deze noemen we "speculatieve " obligaties.

Waarom beleggen in obligaties?

U moet altijd een afweging maken waarom u wel of niet in een bepaald beleggingsinstrument gaat beleggen. Het is belangrijk dat u op de hoogte bent van risico’s en mogelijk rendement.

De voordelen van Obligaties:

• Risicospreiding
  
  Het toevoegen van obligaties aan uw beleggingsportefeuille zorgt voor risicospreiding: u wordt minder blootgesteld aan gebruikelijke risicofactoren die aandelen doorgaans beïnvloeden.
• Diversificatie
  
  Diversificatie van uw beleggingsportefeuille en de stabilisatie van de inkomsten kunnen een belangrijke redenen zijn om in obligaties te beleggen. Door de stabiele koersen en het contractueel vastgelegde rendement (d.w.z. het bedrag van het rendement dat een belegger zal ontvangen) kunnen toekomstige inkomsten met zekere nauwkeurigheid worden berekend. In dit opzicht zijn obligaties één van de weinige financiële instrumenten die een dergelijke voorspelbaarheid bieden.

Verder kan een belegger gebruik maken van betrouwbare informatie van ratingbureaus die  bedrijven voortdurend screenen en controleren.

Het financieren van de economie

De voornaamste reden om in obligaties te beleggen, is economisch. Obligaties zijn het enige financiële instrument dat rechtstreeks van invloed is op de financieringscapaciteit van ondernemingen. Een onderneming, overheid, regio of gemeente die obligaties uitgeeft, geeft een obligatie uit voor de financiering van:  

• een project,
• aankoop,
• of constructie te kunnen financieren.

Met een obligatie financiert u deze projecten rechtstreeks. U treedt als het ware op als de bank voor de uitgevende instantie.

Met andere woorden: u financiert de werkelijke economie.

Hoe beleg ik in een obligatie?

Particuliere beleggers hebben niet rechtstreeks toegang tot de beurs. U moet hiervoor een rekening openen bij een broker of via uw bank. Zo krijgt u toegang tot het handelen op de financiële markten.

Zijn obligaties beschikbaar op Euronext?

Ja, wij hebben meer dan 9.000 verhandelbare instrumenten op de gereglementeerde markten van Parijs, Brussel, Amsterdam, Lissabon en Milaan. Deze obligaties zijn  afkomstig van meer dan 1.000 uitgevende instanties, waaronder staats-, krediet- en financiële obligaties.

ESG Obligaties

Bovendien hebben we een selectie ESG vastrentende instrumenten die alleen worden uitgegeven voor de financiering of herfinanciering van nieuwe en bestaande duurzaamheidsprojecten.

Leer meer over obligaties

Neem een kijkje op de website van Euronext.

Hier ontdekt u ons ruime aanbod obligaties en komt u er meer te weten over  het handelen in vastrentende producten.

Of download onze obligatiebrochure voor beleggers, ook beschikbaar in het Engels, Frans en Portugees.

Wat is een optie en hoe werkt de handel in opties?

Dirk Donker, Head of Euronext Retail Services legt uit wat een optie is, hoe de handel in opties werkt en waar u op moet letten bij het verhandelen ervan.

Luister naar het hele interview. Bekijk de video: 

Wat is een optie?

Een van de soorten derivaten die bij Euronext worden aangeboden zijn opties. Opties kunnen een nuttig beleggingsinstrument zijn, net zoals aandelen, ETF’s of indices, vooral voor ervaren beleggers.



Een optie is een contract dat de koper het recht geeft, gedurende een vooraf vastgestelde periode, een onderliggende waarde, zoals een aandeel of een index, te kopen of te verkopen tegen een vastgestelde prijs op of vóór een bepaalde datum. In ruil daarvoor betaalt de koper een premie.



Je zou kunnen zeggen dat het nemen van een optie functioneert als een verzekeringspolis. Of zie het als een aanbetaling.



Laten we het minder abstract maken met een vergelijking. Bijvoorbeeld het kopen van een huis.

• Als ik een mooi huis zie, maar nog niet zeker ben of ik het wil kopen, dan kan ik een optie nemen op de aankoop van het huis. Dit geeft mij meer tijd om na te denken. In ruil voor deze optie, betaal ik een premie (honorarium) aan de makelaar.
• Als ik uiteindelijk besluit het huis te kopen zal ik het, dankzij deze optie, nog steeds kunnen kopen voor de oorspronkelijk overeengekomen prijs, zelfs indien de huizenmarkt ondertussen is gestegen en het huis meer waard is geworden.
• Mocht ik echter besluiten het huis niet te kopen dan ben ik de betaalde premie aan de makelaar kwijt.

Ditzelfde mechanisme geldt voor opties.

Op Euronext, worden opties verhandeld op verschillende onderliggende warden zoals aandelen, indices en grondstoffen.

Hoe ziet de geschiedenis van opties eruit?

De eerste opties werden gebruikt in het oude Griekenland om te speculeren op de olijfoogst. De opties die we nu als beleggers kennen zijn ontstaan op de beurs van Chicago.

In Europa werd de eerste optiebeurs een paar jaar later opgericht. In 1973 werd in Amsterdam de European Options Exchange opgericht, een onderdeel van de geschiedenis van Euronext.

Hoe werkt de handel in opties eigenlijk?

Het handelen in opties kan een interessante beleggingsstrategie vormen, vooral voor ervaren beleggers. Onthoud dat opties complexe instrumenten zijn, maar wanneer ze op de juiste manier gebruikt worden, bieden ze vele mogelijkheden die bijvoorbeeld de directe handel in aandelen of ETF’s niet biedt.

Om een goed onderbouwde basiskennis te hebben over de handel in opties, is het belangrijk om eerst vertrouwd te raken met de verschillende soorten opties waarin u kunt beleggen. De twee basiscategorieën opties om uit kiezen zijn calls en puts.



Call opties geven de belegger het recht om bijvoorbeeld een aandeel te kopen.

Put opties geven het recht om een aandeel te verkopen.

Alle optiecontracten hebben een vervaldatum en een prijs waartegen ze kunnen worden uitgeoefend, ook bekend als een uitoefenprijs.

Bij Euronext bieden wij een zeer ruime keuze aan opties. Door dit ruime aanbod kunnen beleggers kiezen voor de optie die voor hen het beste past bij hun beleggingsstrategie. Zo kunnen ze opties bijvoorbeeld gebruiken op een risicomijdende manier, of met meer risico en de nadruk op potentieel rendement.

Waar moet u op letten bij het handelen van opties?

Er zijn risico’s verbonden aan het kopen en verkopen van opties. Beleggers alleen opties kopen als ze het zich kunnen veroorloven om de premie  die ze moeten betalen te verliezen . Daarom is het belangrijk om u goed te informeren over de handel in opties voordat u begint aan dit avontuur.

De basisbegrippen van opties zijn niet moeilijk te begrijpen. Bij juist gebruik bieden opties veel kansen en mogelijkheden aan beleggers. Maar bij verkeerd gebruik kunnen ze schadelijk zijn.

Waar kan ik meer informatie over opties vinden?

Om beleggers de mogelijkheid te geven een grondig inzicht te krijgen in de handel in opties heeft Euronext een videoreeks gemaakt genaamd “Options Investing E-Learning”. Deze e-learning cursus is beschikbaar via ons Euronext Knowledge Centre. Het verschaft beleggers die overwegen te starten met de handel in opties alle informatie die ze nodig hebben. De cursus in verdeeld over zes onderwerpen.

Voor meer informatie over de handel in opties kunt ook contact opnemen met uw bank of broker.

Wat is een ETF en hoe kan ik hierin investeren?

Silvia Bosoni, Group Head of ETF's van Euronext, legt uit wat een ETF is, hoe het werkt en hoe u er in kunt beleggen.

Luister naar het hele interview. Bekijk de video.

Wat is een ETF?

ETF staat voor Exchange Traded Fund. Een ETF is een fonds dat op een beurs verhandeld kan worden, net als een traditioneel financieel instrument. Een ETF vertegenwoordigd een mandje met beleggingen, zoals bijvoorbeeld aandelen, grondstoffen, obligaties, of een combinatie daarvan.

ETF's bieden grote mogelijkheden voor diversificatie en risicobeheer, wat typisch is voor fondsen. Ze bieden ook flexibiliteit en transparantie van informatie, wat typisch is voor aandelen.

Daarom zijn ETF's vaak een populaire beleggingskeuze voor zowel institutionele als particuliere beleggers.

Hoe werken ETF’s?

De aanbieders van ETF's, of emittenten van ETF's zoals ze gewoonlijk genoemd worden, creëren ETF's en noteren ze vervolgens op een beurs, zodat ze beschikbaar zijn voor beleggers om verhandeld te worden.

Er zijn twee soorten ETF's:

• Passieve ETF's
• Actieve ETF's

Passieve ETF's

Passieve ETF's volgen een index, meestal een referentie-index genoemd. Zij worden "passief" genoemd omdat zij eenvoudigweg het rendement van een index volgen. Beleggers betalen gewoonlijk een lagere commissie voor passieve ETF's, omdat er minder kosten zijn om dit soort fondsen uit te baten en te beheren.

Actieve ETF's

Actieve ETF's daarentegen, hebben als doel te beleggen in een beleggingsportefeuille die rechtstreeks door een actieve beheerder wordt geselecteerd. Dit proces wordt "asset allocation" genoemd. De vermogensbeheerder werkt voortdurend aan het verhogen van het rendement van het fonds.

Anders dan bij passieve ETF's wordt de beleggingsstrategie van actieve ETF's door de fondsbeheerder vastgesteld volgens zijn beleggingsstrategie. Actieve ETF's zijn complexer en daarom zijn ze misschien iets duurder.

Beleggen in ETF's?

Particuliere beleggers hebben zelf geen directe toegang tot de beurs. Zijn kunnen ETF's kopen en verkopen via een broker of bank.

Er zijn verschillende ETF's waaruit u kunt kiezen.

Als u bijvoorbeeld een passieve ETF koopt - zoals één die de Euronext CAC 40 als referentie-index heeft - krijgt u toegang tot de 40 grootste bedrijven van Frankrijk. Dit betekent dat u een gemiddeld rendement van de index zult krijgen. Dit beperkt niet alleen het risico, maar het is ook kosteneffectief, want het zou erg duur zijn om alle aandelen van een index afzonderlijk te kopen. Terwijl u met één ETF toegang krijgt tot alle effecten waarin de ETF belegd.

Hoe kies ik een ETF?

Wanneer u ETF's voor uw portefeuille wilt kiezen, moet u eerst beslissen waarin u geïnteresseerd bent.

• Welke aandelen of andere waarden?
• Een specifieke geografie?
• Of een sector? 
• Een bepaald thema?

Als u bijvoorbeeld geïnteresseerd bent in beleggen in duurzame bedrijven, kan het voor u als kleine belegger moeilijk zijn om door al het papierwerk en research te gaan om de juiste informatie te vinden.  U kunt echter vertrouwen op de deskundige, de index-aanbieder. Die zal dit werk voor u doen. U kunt dan bijvoorbeld ETF's kopen die ESG-indices volgen om zo duurzaam te beleggen.

Welke soorten ETF's zijn op Euronext genoteerd?

Bij Euronext hebben wij meer dan 1.500 ETF's genoteerd op onze 7 Europese markten, met een enorme verscheidenheid aan thema's, sectoren en geografieën. Deze worden uitgegeven door toonaangevende en innovatieve vermogensbeheerders, die voortdurend nieuwe ETF's aanbieden om in te beleggen.

Er wordt veel geïnnoveerd om unieke ETF-producten aan te bieden die de laatste trends volgen en duurzame groei ondersteunen.

Wij raden u aan de website van Euronext te bezoeken om ons ruime ETF-aanbod te ontdekken.