Handelsmarktdeelnemers
Claudia Kerr, Head of Business Management BIJ EURONEXT PRESENTEERT EEN PAAR VOORBEELDEN IN DEZE VIDEO.
Luister naar het volledige interview, bekijk de video:
Wie zijn de verschillende marktdeelnemers?
Er zijn meerdere types marktdeelnemers betrokken bij de handelsworkflow die met een beurs als Euronext interageren met verschillende rollen en doelstellingen. Binnen de financiële markten zijn er drie verschillende categorieën: de buy-side, de sell-side en de liquiditeitsverschaffers.
- Buy-side verwijst naar instellingen of individuen die financiële producten kopen voor beleggingsdoeleinden. Zij zijn niet rechtstreeks verbonden met handelsplatforms, zoals de beurs, en hebben daarom toegang tot de markt via een tussenpersoon om hun transacties uit te voeren.
Buy-side bedrijven kunnen ook beleggingsproducten creëren die op beurzen worden genoteerd om verhandeld te worden.
Ten slotte zijn er ook buy-side bedrijven die voor eigen rekening handelen, en die worden gedefinieerd aan de hand van hun uitvoeringsstrategie binnen de markt.
- Sell-side zijn de tussenpersonen die het kopen en verkopen van financiële producten voor beleggers vergemakkelijken op een handelsplatform. Zij kunnen ook onderzoek en analyses leveren om hun klanten te helpen weloverwogen investeringsbeslissingen te nemen.
- Liquidity providers en market makers zijn instellingen die zorgen voor prijzen in het handelsorderboek om voldoende liquiditeit te garanderen.
Wat zijn brokers?
De rol van een broker-dealer (sell-side) is het bevorderen van de handel door beleggers die kopen en verkopen met elkaar in contact te brengen, of dat nu institutionele of particuliere beleggers zijn.
Dit zijn meestal banken, en ze kunnen variëren van grote internationale bedrijven tot kleinere lokale kantoren. Brokers kunnen rechtstreeks verbonden zijn met handelsplatforms, waaronder beurzen zoals Euronext, of, in het geval van sommige kleinere brokers, de uitvoering uitbesteden aan grotere brokers.
Kortom, zij zijn de tussenpersoon tussen de belegger en het handelsplatform. Zij sturen de order van de belegger door, zodat deze kan worden gematcht en dus verhandeld.
Wat zijn vermogensbeheerders?
Vermogensbeheerders (buy-side) zijn handelshuizen, vaak banken, die de beleggingsportefeuilles beheren van particulieren, bedrijven of institutionele beleggers zoals pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen. Hun belangrijkste doel is het maximaliseren van het rendement op de beleggingen van hun klanten.
Vermogensbeheerders creëren diverse beleggingsproducten, zoals fondsen (bijvoorbeeld een UCIT), ETF's, gestructureerde producten, enz. die ze op een beurs kunnen noteren (of uitgeven) zodat hun cliënten ze kunnen verhandelen. In dit geval worden ze "emittenten" genoemd.
Zij hebben vaak een lange beleggingshorizon.
Wat zijn market makers en liquiditeitsverschaffers?
'Liquiditeit' staat gelijk aan prijzen en tegenpartijen om mee te matchen.
Market makers en liquiditeitsverschaffers zijn handelsondernemingen die voor eigen rekening handelen, en hun voornaamste doel is ervoor te zorgen dat er voldoende liquiditeit is in het orderboek van het handelsplatform, door voortdurend koop- en verkoopprijzen (of koersen) voor effecten te verschaffen. Dit helpt de prijzen te stabiliseren en zorgt ervoor dat kopers en verkopers transacties efficiënt kunnen uitvoeren.
Euronext heeft de omvangrijkste liquiditeitspool van Europa, wat betekent dat hier de meeste beleggers en brokers handelen. Veel beurzen hebben deals met market makers / LP's om hen liquiditeit te verschaffen op hun handelsplatform. Dit is het geval voor Euronext, aangezien wij veel liquiditeitsprogramma's hebben om superieure marktkwaliteit, of de beste uitvoering, voor onze eindklanten te waarborgen.
Wat zijn hedgefondsen?
Hedgefondsen beheren geld van een beperkt aantal beleggers, met een hoge hefboomwerking - wat betekent dat ze veel geleend kapitaal of schuld gebruiken - en streven naar het genereren van hoge rendementen door middel van complexere beleggingsstrategieën met een algoritmische aanpak.
Daarbij worden zowel lange- als kortetermijnposities ingenomen in verschillende markten. In tegenstelling tot traditionele vermogensbeheerders kunnen hun beleggingsstrategieën leiden tot hogere risico's.
Wat zijn high-frequency traders?
HFT's zijn eigenlijk banken, market makers of hedgefondsen, die algoritmen en uiterst moderne technologie gebruiken om met zeer hoge snelheid transacties uit te voeren. Ze voeren vaak in korte tijd een groot aantal transacties uit om kleine prijsbewegingen op te vangen.
Hoe zit het met particuliere beleggers?
Particuliere beleggers handelen met hun persoonlijke middelen. Zoals eerder gezegd hebben ze geen rechtstreekse toegang tot handelsplatforms, dus handelen ze meestal via online brokers en gebruiken ze hun eigen analyse en handelsstrategieën.
Natuurlijk zijn er veel meer deelnemers in het handelsecosysteem, die handel mogelijk maken via gegevens, interfaces of connectiviteit, of die een rol spelen zodra de handel is uitgevoerd, waaronder de clearinghuizen en de centrale effectenbewaarinstellingen.