Les participants au marché de la négociation
Claudia Kerr, Head of Business Management présente quelques exemples dans cette vidéo.
Visionnez l'interview complète :
Qui sont les différents acteurs du marché de la négociation ?
Il existe plusieurs types d'acteurs impliqués dans le processus de négociation qui interagissent avec une bourse telle qu'Euronext, avec des rôles et des objectifs différents. Sur les marchés financiers, il existe trois catégories distinctes : le buy-side, le sell-side et les apporteurs de liquidité.
- Le buy-side désigne les institutions ou les particuliers qui achètent des produits financiers à des fins d'investissement. Ils ne sont pas directement connectés aux plateformes de négociation, telle que la bourse, et accèdent donc au marché par le biais d'un intermédiaire pour exécuter leurs ordres.
Les entreprises buy-side peuvent également créer des produits d'investissement qui sont cotés en bourse afin d'être négociés.
Enfin, certaines entreprises buy-side négocient pour leur propre compte et sont définies en fonction de leur stratégie d'exécution sur le marché. - Le sell-side représente les intermédiaires qui facilitent l'achat et la vente de produits financiers pour les investisseurs sur une plateforme de négociation. Ils peuvent également fournir des recherches et des analyses pour aider leurs clients à prendre des décisions d'investissement éclairées.
- Les apporteurs de liquidité et les teneurs de marché sont des institutions qui fournissent des prix dans le carnet d'ordres afin de garantir une liquidité suffisante.
Qu'est-ce qu'un courtier ?
Le rôle d'un courtier-négociant (sell-side) est de faciliter les transactions en mettant en relation les investisseurs qui achètent et ceux qui vendent, qu'il s'agisse d'investisseurs institutionnels ou individuels.
Il s'agit généralement d'une banque, cela peut être une grande institution internationale comme une plus petite au niveau local. Les courtiers peuvent être directement connectés aux plateformes de négociation, y compris les bourses comme Euronext, ou, dans le cas de certains petits courtiers, sous-traiter l'exécution de leurs flux à des plus gros courtiers.
En bref, ils sont l'intermédiaire entre l'investisseur et la plateforme de négociation, acheminant l'ordre de l'investisseur pour qu'il soit apparié, et donc négocié.
Qu'est-ce qu'un gestionnaire d'actifs ?
Les gestionnaires d'actifs (buy-side) sont des sociétés de trading, souvent des banques, qui gèrent les portefeuilles d'investissement de particuliers, d'entreprises ou d'investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension et les compagnies d'assurance. Leur principal objectif est de maximiser le rendement des investissements de leurs clients.
Les gestionnaires d'actifs créent une variété de produits d'investissement, tels que des fonds (par exemple des OPCVM), des ETF, des produits structurés, qu'ils peuvent coter (ou émettre) en bourse pour que leurs clients puissent les négocier. Dans ce cas, ils sont appelés "émetteurs".
Ils ont souvent un horizon d'investissement à long terme.
Que sont les teneurs de marché et les apporteurs de liquidité ?
La "liquidité" est synonyme de prix et de contreparties avec lesquelles il est possible de s'aligner.
Les teneurs de marché et les apporteurs de liquidité sont des sociétés de trading qui négocient pour leur propre compte et dont l'objectif principal est de garantir une liquidité suffisante dans le carnet d'ordres de la plateforme de négociation, en fournissant en permanence des prix d'achat et de vente (ou des cotations) pour les titres. Cela permet de stabiliser les prix et de s'assurer que les acheteurs et les vendeurs peuvent exécuter les transactions efficacement.
Euronext dispose de la plus grande et importante réserve de liquidité d'Europe, ce qui signifie que c'est là que se trouve le plus grand nombre d'investisseurs et de courtiers. De nombreuses bourses ont conclu des accords avec des teneurs de marché / apporteurs de liquidité pour qu'ils fournissent de la liquidité sur leur plateforme de négociation. C'est le cas d'Euronext, car nous avons de nombreux programmes de liquidité qui contribuent à assurer une qualité de marché supérieure, ou la meilleure exécution, pour ses clients finaux.
Qu'est-ce qu'un fond spéculatif ?
Les fond spéculatifs gèrent l'argent d'un nombre limité d'investisseurs, avec un fort effet de levier - c'est-à-dire en utilisant beaucoup de fonds empruntés ou de dettes - et visent à générer des rendements élevés en utilisant des stratégies d'investissement plus complexes avec une approche algorithmique.
Ces stratégies consistent à prendre des positions à court et long terme sur différents marchés. Contrairement aux gestionnaires d'actifs traditionnels, leurs stratégies d'investissement peuvent présenter des risques plus élevés.
Que sont les traders à haute fréquence ?
Les HFTs sont en fait des banques, des teneurs de marché ou des fonds spéculatifs qui utilisent des algorithmes et une technologie très avancée pour exécuter des transactions à très grande vitesse. Ils exécutent souvent un grand nombre de transactions dans un court laps de temps afin de saisir les petits mouvements de prix.
Qu'en est-il des investisseurs individuels ?
Les investisseurs individuels, ou traders particuliers, effectuent des transactions avec leurs fonds personnels. Ils n'ont pas d'accès direct aux plateformes de négociation et passent donc généralement par des courtiers en ligne et utilisent leurs propres analyses et stratégies de négociation.
Il existe de nombreux autres acteurs dans l'écosystème de trading, qui permettent la négociation par le biais de données, d'interfaces ou de connectivité, ou qui jouent un rôle une fois que la transaction a été exécutée, notamment les chambres de compensation et les dépositaires centraux de titres.