Qu’est-ce qu’une obligation ?
Nathalie Masset, Head of Fixed Income chez Euronext, vous explique tout ce qu'il faut savoir sur les obligations et pourquoi il est avantageux d’investir dans ces titres.
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Qu'est-ce qu'une obligation ?
Une obligation est un produit financier représentant une fraction d'emprunt.
Les obligations sont émises par :
- une entreprise,
- une banque,
- un état,
- une collectivité,
- ou une ville.
Ce prêt fractionné est librement échangeable sur le marché par les investisseurs particuliers et professionnels.
Une obligation est une dette émise par une organisation et achetée sur le marché financier par un investisseur.
Coupon et taux d'intérêt
Tout comme le crédit accordé par une banque, une obligation rapporte à l'investisseur un rendement mensuel, trimestriel ou annuel. C'est là qu'interviennent les coupons, qui reflètent les taux d'intérêt de l'obligation. Un taux d'intérêt peut être fixe, c'est-à-dire établi à l'avance, ou prévisible car il est déterminé par une formule établie à l'avance.
Quelle est la différence entre une action et une obligation ?
Les principales différences résident dans les droits qu'elles confèrent.
- Une action est un instrument de capitaux propres qui confère à l'investisseur des droits et des devoirs en tant que propriétaire.
- Une obligation est un instrument de dette qui lie contractuellement le prêteur (l'investisseur) et l'emprunteur (la société) pour une période définie.
Détenteur d'obligations ou actionnaire
Essentiellement, le détenteur d'obligations devient la banque qui finance les projets d'une entreprise contre un rendement, alors qu’un actionnaire devient un propriétaire partiel d'une entreprise : les résultats de son investissement sont soumis aux résultats financiers et aux performances de l'entreprise.
En tant que détenteur d’obligations, vous recevez des intérêts réguliers et le remboursement de votre investissement à l'échéance, quoi qu'il arrive.
Existe-t-il différents types d'obligations ?
Il existe deux principaux types d'obligations, en fonction de l'émetteur :
- les gouvernements et organismes similaires,
- les sociétés privées.
Gouvernements et entreprises
Sur le marché, les obligations émises par des gouvernements tels que la France, l'Allemagne et les États-Unis sont communément appelées "govies". Les obligations des entreprises privées sont appelées "corporates".
Les obligations d'entreprises sont émises par des entités qui ne sont ni gouvernementales ni du secteur public. Il s'agit généralement de sociétés industrielles, de sociétés à indices nationaux, par exemple le CAC 40, ou d'institutions financières.
Investment grade et speculative grade
Il faut également faire la distinction entre :
- les obligations d'entreprises dont la santé financière est bien notée par les agences de notation, que l'on appelle les obligations "investment grade" ;
- les obligations moins bien notées par les agences, dites "spéculatives".
Pourquoi investir dans des obligations ?
Un investisseur doit toujours évaluer soigneusement les raisons d'investir dans une classe d'actifs plutôt que dans une autre. Il est important de comprendre les risques et les rendements possibles.
Les avantages des obligations :
- Stabiliser votre revenu
Des prix stables et un rendement défini par contrat (c'est-à-dire le montant de la rémunération qu'un investisseur recevra) signifient que les revenus futurs peuvent être calculés avec plus ou moins de précision. C'est pourquoi les obligations sont également appelées produits "à revenu fixe". Les obligations font partie des seuls instruments financiers qui offrent une telle prévisibilité. - Diversifier votre portefeuille
Du point de vue de la diversification des risques, l'ajout d'obligations à votre portefeuille vous permet d'éviter les facteurs de risque plus courants qui ont tendance à affecter les actions.
Les investisseurs peuvent également faire appel aux agences de notation qui examinent et surveillent en permanence les entreprises et ont tendance à être plutôt conservatrices dans leurs évaluations.
Financer l'économie réelle
La principale raison d'investir dans les obligations reste d'ordre économique. Les obligations sont les seuls instruments financiers qui ont un impact direct sur la capacité de financement des entreprises.
Une entreprise, un État, une région ou une municipalité qui émet des obligations le fait pour financer :
- un projet,
- une acquisition,
- une construction.
En investissant dans des obligations, vous financez directement les projets de l'émetteur en agissant comme sa banque. En d'autres termes, vous financez l'économie réelle.
Comment investir dans une obligation ?
Les investisseurs particuliers ne peuvent pas accéder directement aux marchés financiers. Ils doivent créer un compte auprès d'un courtier ou passer par leur banque. Cet intermédiaire financier mettra l'investisseur particulier en relation avec la bourse et placera ses investissements.
Les obligations sont-elles disponibles sur Euronext ?
Oui, nous avons plus de 9 000 instruments négociables sur les marchés réglementés de Paris, Bruxelles, Amsterdam, Lisbonne et Milan. Ces obligations proviennent de plus de 1 000 émetteurs et comprennent des obligations d'État, de crédit et financières.
Les obligations ESG
En outre, nous disposons d'une sélection d'instruments à revenu fixe ESG qui sont émis uniquement pour financer ou refinancer des projets de durabilité nouveaux ou existants.
En savoir plus sur les obligations
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Ou téléchargez notre guide des obligations pour les investisseurs particuliers, disponible en anglais, français, néerlandais et portugais.