O que é uma obrigação?
Nathalie Masset, Head of Fixed Income na Euronext, explica tudo o que precisa de saber sobre obrigações e quais os benefícios de investir neste instrumento.
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O que é uma obrigação?
Uma obrigação é um produto financeiro que representa uma fração de um empréstimo.
As obrigações são emitidas por:
- uma empresa,
- um banco,
- um estado,
- uma autoridade local,
- uma cidade.
Este empréstimo fracionado é livremente negociável no mercado por investidores individuais e profissionais.
Uma obrigação é uma dívida emitida por uma organização e comprada no mercado financeiro por um investidor.
Cupão e taxa de juro
Tal como o crédito de um banco, uma obrigação paga um rendimento mensal, trimestral ou anual ao investidor. É aqui que entram os cupões, que refletem as taxas de juro da obrigação. Uma taxa de juro pode ser fixa, ou seja, fixada antecipadamente, ou previsível, uma vez que é determinada por uma fórmula fixada antecipadamente.
Qual é a diferença entre uma ação e uma obrigação?
As principais diferenças residem nos direitos que conferem.
- Uma ação é um instrumento de capital que confere ao investidor direitos e deveres como proprietário.
- Uma obrigação é um instrumento de dívida que vincula contratualmente o mutuante (o investidor) e o mutuário (a empresa) por um período definido.
Titular ou accionista da obrigação
Essencialmente, o obrigacionista torna-se o banco que financia os projetos de uma empresa para um retorno, enquanto que um acionista se torna um proprietário parcial de uma empresa: os resultados do seu investimento estão sujeitos aos resultados financeiros e ao desempenho da empresa.
Como titular da obrigação, recebe regularmente juros e o reembolso do seu investimento no vencimento, independentemente do que aconteça.
Existem tipos diferentes de obrigações?
Existem dois tipos principais de obrigações, dependendo da entidade emitente:
- governos e organismos similares,
- empresas privadas.
Governos e empresas
No mercado, as obrigações emitidas por governos como a França, Alemanha e Estados Unidos são, normalmente, designadas "govies". As obrigações emitidas por empresas privadas são denominadas "corporates".
As obrigações de empresas são emitidas por entidades que não são nem do governo nem do sector público. São, geralmente, empresas industriais, empresas com índices nacionais, tais como o CAC 40, ou instituições financeiras.
Grau de investimento e grau especulativo
Deve também ser feita uma distinção entre:
- obrigações de empresas cuja saúde financeira é bem classificada pelas agências de rating, as quais são chamadas obrigações com grau de investimento;
- obrigações com uma notação inferior por parte das agências, conhecidas como obrigações "especulativas".
Porquê investir em obrigações?
Um investidor deve sempre avaliar cuidadosamente as razões para investir numa classe de ativos em detrimento de outra. É importante compreender os riscos e os retornos potenciais.
Os benefícios das obrigações:
- Estabilizar os seus rendimentos
Preços estáveis e um rendimento contratualmente definido (ou seja, o montante de compensação que um investidor receberá) significam que os rendimentos futuros podem ser calculados com diferentes graus de exatidão. É por isso que as obrigações são também chamadas produtos de "rendimento fixo". As obrigações estão entre os únicos instrumentos financeiros que oferecem tal previsibilidade. - Diversifique a sua carteira
De uma perspetiva de diversificação do risco, adicionar obrigações à sua carteira permite-lhe evitar os fatores de risco mais comuns que tendem a afetar as ações.
Os investidores podem também recorrer a agências de rating que analisam e monitorizam constantemente as empresas e tendem a ser bastante conservadoras nas suas avaliações.
Financiamento da economia real
A principal razão para investir em obrigações continua a ser económica. As obrigações são os únicos instrumentos financeiros que têm um impacto direto na capacidade de financiamento das empresas.
Uma empresa, estado, região ou município que emite obrigações, fá-lo para financiar:
- um projeto,
- uma aquisição,
- uma construção.
Ao investir em obrigações, está a financiar diretamente os projetos do emitente, atuando como o seu banco. Por outras palavras, está a financiar a economia real.
Como posso investir em obrigações?
Os investidores retalhistas não podem aceder diretamente aos mercados financeiros. Têm de criar uma conta junto de um corretor ou através do seu banco. Este intermediário financeiro ligará o investidor ao mercado de ações e introduzirá as ordens relativas aos seus investimentos.
As obrigações estão disponíveis na Euronext?
Sim, temos mais de 9.000 instrumentos negociados nos mercados regulamentados de Paris, Bruxelas, Amesterdão, Lisboa e Milão. Estas obrigações são de mais de 1.000 emitentes e incluem obrigações governamentais, de crédito, e financeiras.
Obrigações do ESG
Além disso, temos uma seleção de instrumentos de rendimento fixo ESG que são emitidos unicamente para financiar ou refinanciar projetos de sustentabilidade novos ou existentes.
Saiba mais sobre Obrigações
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